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成都银行6018382021年年报2022年一季报点评:借成渝东风破万里

发布时间:2023-01-25 20:26  文章来源:新浪财经  发布者:樊华

投资亮点2021年盈利超预期,2022年一季度业绩保持高增长2021年公司全年归母营收/净利润同比增长22.5%/30.0%,21Q4单季度归母营收/净利润同比增长13.9%/48.0%利润增长较快,高于之前的业绩预期2021年全年,生息资产,手续费及佣金净收入,其他非利息收入,成本节约的高增长是公司2021年高增长的主要驱动因素2022年一季度营收/归母净利润增速分别为17.6%/28.8%,业绩保持高增长分结构来看,利息净收入同比+19.4%,生息资产高增长是主要推动因素手续费净收入同比+29.0%,仍实现较去年同期高基数的高增长其他非利息收入同比增长+7.7%,实现稳定增长成本方面,一季度成本收入比22.9%,上升1.8pcts同比,信贷成本为1.19%,同比下降0.59个百分点减值反哺利润,对利润的高增长起到了重要作用21Q4净息差环比上升11bp至2.13%2021年末,公司净息差为2.13%,环比上升11bp,同比下降6bp年度净息差高于行业平均水平2021年全年,公司资产收益率同比—5bp至4.32%,其中贷款收益率同比—14bp至5.03%,贷款率提升有力支撑整体资产收益率债务利率同比+11bp至2.17%,其中存款成本利率同比+13bp至1.98%贷款增长强劲,主要是对公贷款,存款也实现了高增长资产方面,2021年,公司总资产同比+17.8%,贷款同比+37.2%,2022年一季度,总资产同比+17.4%,贷款同比+33.4%在强劲的贷款增长下,资产规模实现了快速扩张从贷款结构看,2021年新增贷款对公和零售的贡献率分别为83.4%和16.6%,而2022年一季度新增贷款对公和零售的贡献率分别为96.4%和3.6%,对公贷款大幅增长负债方面,存款实现快速增长2021年和2022年一季度存款分别同比+22.3%和22.5%,存款占比提升至77.3%该公司已将稳定存款作为其业务发展的重点之一,并取得了成效不良贷款率和利率逐步降至最近几年来的新低,拨备不断增厚,资产质量进一步巩固公司21Q4和22Q1的不良率分别为—8bp和—7bp至0.91%,呈季度下降趋势,关注率分别为+5bp和—16bp至0.45%,拨备覆盖率环比分别为+15.5%和+32.8%至435.7%2017年以来,公司资产质量不断巩固,存量风险得到清理,不良率逐年下降,关注率,拨备等核心指标逐步改善,拨备安全缓冲能力显著增强未来将受益于较低的不良率,减值节省有望继续反哺利润我们将公司2022年,2023年EPS小幅调整为2.61元,3.08元,预计2022年,2023年末每股净资产分别为14.82元,17.44元以2022年4月27日收盘价计算,2022年末对应的PB为1.07倍维持公司谨慎增持评级风险:资产质量波动超预期,监管政策变化超预期

成都银行6018382021年年报2022年一季报点评:借成渝东风破万里